引言:大家都知道，在量子力学中，物理量只能以确定大小的一份一份地进行变化，具体多大要随体系所处的状态而定。这种物理量只能采取某些分离数值的特征叫作量子化。变化的最小份额称为量子。

  在网球的世界的记分制也是一份一份的，每局（game）计分：love（0）、fifteen（15）、thirty（30）、forty（40）、game（胜局）。

  我们的国粹麻将输赢也是一份一份为单位。期货的合约也是一份一份的，这一份一份不单单是计分制统计的变化，这里面孕育、生发了交易的资金管理。

  资金管理是期货交易的命门。大家都知道我提倡的10-15%的资金管理，要想身体力行殊为不易。而更难的是资金的动态管理，动态资金管理只有在十分确定的行情中才能够应用，是交易中的特例，但也是十分重要的，因为他可以是盈利稳定的最大化。

  针对资金管理而言，静态的管理是常态化的，比如日常的交易持仓；而动态的资金管理是非常态的，也就是一年半载，甚至数年在确定性的大行情中加以应用。

  人所处盈利的机会多，人的把握能力会越差，所犯错误也会多起来，这也就是为什么交易者在期货市场的生存几率会低很多的原因。我们从事期货交易的杠杆是10倍，在杠杆倍数增加到10的那一刹那，空间观、时间感、交易的量能也在相应的膨胀，空间、时间、能力的体量、容积在加大，使我们的交易者颇为不适的无所适从，难于掌控自己和这些变化带来的扑朔迷离、变化万千，他们在眩晕中迷迷瞪瞪，很是享受的失去了方向感。期货市场相对于股票市场融入了十倍杠杆和双向交易，机会虽多但是生存却异乎寻常、超乎想象的艰难。期货交易往往在上千交易者中，能长期、稳定赚钱盈利者只有聊聊几人。

  资金放大十倍，贪婪、恐慌、莽撞、犹疑、冲动、幻觉、豪情、抱负、非理性、神经质、情绪化也被放大了十倍，不确定性、四伏的危机也增长了十倍。仿佛一个人在十米高空走在一条纤细、随时会扯断的钢丝上，他是无可置疑的随时会掉下来，除非他有着好心态、大心脏、训练有素、不恐高、有着神一样的定力和运气。原本任何一个人都是可以四平八稳、闲庭信步的行走在钢丝绳上，不信，你就把它铺到地面上去走走看。

  期货之难源于10倍杠杆的制度设计，十倍的杠杆在以小博大的同时，杠杆化让我们的情商、智商、理性、意志力和许多做成大事的优良品种仅剩下原来的十分之一。不是蒸发，也不是浓缩了，时空的变大，使我们感到没人无助，我们弱小的心脏、脆弱的神经、诚惶诚恐的感觉、懵懵懂懂的认知、不堪一击的心理，是无法撑起这膨胀十倍的时空的。而是我们要仅凭自己80公斤的血肉之躯扛起重达千钧的重物，只能依靠幻想。

  无怪乎大家会哀叹，人生若选择的机会多了，你摔得跟头也会多起来，尤其当你的贪婪、期望被放大时。不要忘了，与此同时你的无知、惊恐、鲁莽、你错误、失败、疯狂和愚蠢的几率也会被放大十倍。

  过去在北京、重庆、上海等大城市，不管家境如何，日子过得怎么紧巴都会有一副苦中求乐的竹制的麻将牌。逢年过节或三五好友凑在一起，不管是小赌还是大耍都是怡情、遣兴。大家在打麻将之前必会商定一盘输赢的多少，就是一份一份量能（资金）的多少，这里面可有着大学问。就一般而言，每一盘输赢仅为口袋里的资金的1%，至多不会超过2%，在风头不顺时才有回手和挽狂澜于既倒的机会，不然甚至连牌局也无法维持下来，也扫了大家的兴致。牌友们吊着劣质卷烟，喝着粗糙的碎茶叶末。

  在狭小、污浊不堪的陋室小屋里经过了一夜的鏖战，黎明将至，三圈麻将下来赢家如果战绩好时可以让自有资金翻倍，手气差的输家囊中已经所剩无几。赢了钱的理应请大家吃吃早点、品尝一下的小吃、早点，蒸个桑拿、泡个澡也是自不待言的。

  打麻将一盘胜负、一个回合输赢只应是资金的1%，没有谁会像初出茅庐的交易者做期货那样，不是满仓也会是半仓去交易，如果真是这样打麻将，那就是“一翻一瞪眼”的比大小了。在这一点上，我们的交易者大多不但不懂得执行资金管理，而且做得很差、很糟糕，往往把自己逼入交易的绝境，甚至腹背受敌。他们本可以把自己生活上的常识、博弈游戏的经验带到期货交易中的。而他们很没有情趣，就是幻想一夜暴富，全仓的一把见输赢，不能不说是贪婪、无知的荒唐之举。

  我们日常看到的体育比赛，比如足球20多个队员要踢上90分钟，平球还要打加时赛。如果套用绝大多数期货交易者的期货做法和思维：足球比赛就是上来直接罚点球，并且一球定胜负，以结束战斗。会让这项全球为之痴迷的足球运动变得极其枯燥乏味、无人问津。

  如果我们的期货交易者能给把体育比赛、竞技游戏、娱乐博弈的手法运用到期货交易中他们的生存几率也会大幅度的提升的。如果一个理性的、机警的期货交易者，他只愿意承担股市一般的风险，他最好只拿出1/10的资金用于交易；如果他是一个搓麻高手，他只应拿出1%的资金用于建仓，他必须给自己留下至少一百次以上的博弈、生存的机会。

  期货交易是一种情趣化的交易过程，而非兵戎相见、你死我活的交易结果。我们执行10%的资金管理是怎么回事？为的是尽可能把交易做得温文尔雅、柔和而富于弹性、持续、稳定、缓慢。韬光晦迹之术不是刀光剑影，而是谈笑间樯橹灰飞烟灭。而大多数输家把期货做得索然无味，情趣荡然无存。世间万物无非就是摸来蹭去、抽来扯动、死缠烂打，比如太阳和月亮就是这样的枯燥乏味的绕来绕去，结果孕育出气象万千的大千世界。

  我认识的一个大学生交易者，在互联网网贷公司贷款做交易，为了支付高额的利息成本而重仓交易。他的几十手合约面临爆仓和交割的压力，他如果切换合约几十手瞬间就变为八九手，回本更是遥遥无期。他面临学业、生存、还贷、利息、爆仓、交割、清仓的诸多压力。身处这样的窘境在期货交易者中不在少数。

  在股市、期货市场大家都公认一个事实：就是散户对行情判断的准确性要高于机构和分析师。但是散户在交易中是无所顾忌的冲锋陷阵，是义无反顾的拼命三郎，使这点优势消失殆尽；而机构却有着专业训练的、铁面无私的资金监管团队，使机构的资金管理得以彻底的贯彻。期货说白了是资金管理运用的能力，行情的判断还在其次。我们股市、期市的散户在技术分析指标、形态、K线上下了许多功夫，也看了墨菲、普林格、施威格系统的书籍。

  他们的分析水平不在电视、媒体上抛头露面的分析师之下，但是他们永远让道、艾略特奴役着。期货对他们而言，不是苦海无边，只要懂得打麻将、懂得起码的博弈常识就能够实现自我的救赎，就可以回头是岸。只要他们把5%学习技术分析的时间用于学习资金管理。

  我在两件事情投入精力最大，一个是打麻将，一个是做期货。如果不抽老千，光明正大的玩麻将，我的胜率是60%以上，十场麻将能赢6场左右。所以做期货的资金管理对自身也就驾轻就熟了。

  我的账户曾经在有五十万的情况下只做了一手豆粕，期货公司的经理打电话给我说，您也太谨慎了。其实我是在演示给一个初学的交易者看。我对他讲：我用1-2%的资金，顺势建仓，你说我可能赔钱吗？我可能赚不到钱嘛？我可能爆仓吗？10个交易日后，我赚了1000元。我告诫他：这样不但学会了生存、而且会了赚钱、会心平气和的赚钱，我们已撩开了财富的一角了。

  满仓操作除了满足你对财富的幻想而外，就是加速离开这一个市场以及流离失所、穷困潦倒的命运。对散户而言，满仓、半仓操作不单单是一种最愚蠢的、最拙劣、最不理性的操作手法，同时对人的心理、生理、精神都会带来、造成无法修复的伤害。我见过一个二十出头的交易者，他和我说：因为满仓操作他体会过瞬间的生理死亡，但是他还是活了过来，并离开了这一个市场，开心的过他大货车司机的生活了。期货的满仓操作除了使你的肾上腺大量分泌而外，特别是剧烈的行情、品种，许多交易者对频繁、满仓的过度交易欲罢不能，所产生的刺激和依赖，已达到了成瘾的状态。

  以上，我们讲解的是静态的资金管理。资金管理的更高层次是动态，就是我们打麻将何时要加码、“上楼”。我们大家做期货都知道一朝被蛇咬十年怕井绳阐发的道理。

  许多人都听说过解放战争的四平保卫战，任司令的东北人民自治军惨败于陈明仁之手，他并没有因此十年怕井绳，而是利用稍纵即逝的停战喘息的机会，瞬间的卷土重来，摧枯拉朽一般的横扫千军如卷席。如果他不是动态思维，或者只会采取静态指挥策略，新中国的诞生将是遥遥无期的事情。他的用兵智慧远远在我们的期货交易者的资金管理之上。我们要多看孙子兵法、三十六计来了解韬晦之术，才可以出神入化的应用好动态资金管理。

  资金管理原本只是交易的投石问路。因为深谙期货交易之道的朋友都明白，行情是走出来的，而不是所谓的靠技术分析的K线理论、形态理论、指标算法预测出来的，所谓行情的预测就是大家依靠时而成立、时而无效、时而反水的技术分析去猜和蒙，只是这猜和蒙有着所谓的、自以为是的依据和理由——技术分析。

  我们为何需要依靠资金管理长期的、不间歇的浸泡和沉浸在行情和交易中，就在于只有如此才可以捕捉到行情，跟上行情的变化。如果行情的预测有效，我们就可忽略资金管理了，不管是静态的，还是动态的。

  在一年中会有几次，或者几年中会有一次确定性的行情，如果在这样一个时间段你还是静态的10%持仓，就仿佛打麻将在顺风时不懂得加码，一直在忌惮十年来的井绳，很难说是全面的、灵活的掌握了资金管理。

  资金管理的应用就是要动静结合。静如处子动如脱兔，静要始终严守10%左右的持仓；动要懂得当机立断，抓住机遇，浮盈加码，顺势而为；而不能僵化教条，死板恪守，机械麻木。执行静态资金管理难，资金的动态管理做好更是难上难，但不是不可为的。